Dobre wiadomości dla części osób pobierających emeryturę pracowniczą w Holandii. Fundusze emerytalne, które przeszły już na nowy system, zanotowały w drugim kwartale 2026 roku dobre wyniki inwestycyjne. Jeśli sytuacja na rynkach finansowych utrzyma się do końca września, część świadczeń może zostać nieznacznie podwyższona od 1 stycznia 2027 roku.
Według danych opublikowanych 13 sierpnia przez holenderskie fundusze emerytalne i opisanych przez NOS, wyniki dla osób już pobierających emeryturę wyniosły w drugim kwartale od około 4,2 do 5,7 procent. Dotyczy to między innymi funduszy Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT), Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW) oraz bpfBOUW.
Możliwe podwyżki emerytur od stycznia 2027 roku
Po słabszym początku roku sytuacja wyraźnie się poprawiła. Obecne wyliczenia wskazują, że w przypadku funduszu PMT emerytury mogłyby wzrosnąć o około 0,5 procent. W przypadku PFZW mowa obecnie o około 0,6 procent.
bpfBOUW na razie nie podaje konkretnej prognozy dotyczącej przyszłorocznej zmiany świadczeń.
Trzeba jednak bardzo wyraźnie zaznaczyć, że są to na razie wartości orientacyjne. Dla wysokości świadczeń w 2027 roku kluczowa będzie sytuacja finansowa funduszy na dzień 30 września 2026 roku.
Oznacza to, że najbliższe tygodnie na rynkach finansowych nadal mogą wpłynąć na ostateczne decyzje.
PFZW zarobił 5,7 procent w drugim kwartale
Szczegółowe dane opublikował między innymi Pensioenfonds Zorg en Welzijn, jeden z największych holenderskich funduszy emerytalnych, obsługujący pracowników sektora ochrony zdrowia i opieki społecznej.
PFZW podał, że jego stopa zwrotu w drugim kwartale 2026 roku wyniosła 5,7 procent, natomiast za całe pierwsze półrocze osiągnęła 6,2 procent. Fundusz zarządza aktywami o wartości około 268,4 miliarda euro i obsługuje blisko 3,1 miliona obecnych i byłych pracowników.
Według PFZW przy obecnej sytuacji finansowej świadczenia wypłacane emerytom mogłyby od stycznia przyszłego roku wzrosnąć o około 0,6 procent.
Nie oznacza to jednak, że całe osiągnięte 5,7 procent zostanie przełożone bezpośrednio na wysokość emerytur. Nowy holenderski system emerytalny działa inaczej – część wyników inwestycyjnych jest wykorzystywana do stabilizowania świadczeń, a część może być rozłożona na kolejne lata.
Skąd tak dobre wyniki funduszy?
Jednym z powodów poprawy wyników była dobra sytuacja na światowych giełdach. Szczególnie dobrze radziły sobie spółki związane z technologią i rozwojem sztucznej inteligencji.
PFZW wskazuje również na dobre wyniki przedsiębiorstw oraz częściowe uspokojenie sytuacji na rynkach finansowych po wcześniejszych napięciach geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.
W pierwszym kwartale 2026 roku sytuacja wyglądała znacznie gorzej. Niepewność na światowych rynkach sprawiała wtedy, że pojawiały się nawet pytania, czy podwyżka emerytur w 2027 roku będzie w ogóle możliwa.
Drugi kwartał znacząco zmienił ten obraz.
Nowy system oznacza większy wpływ rynków finansowych
Holandia znajduje się obecnie w trakcie największej od dziesięcioleci reformy systemu emerytalnego. Poszczególne fundusze stopniowo przechodzą ze starego modelu na nowe zasady.
W nowym systemie większe znaczenie ma indywidualnie przypisany kapitał emerytalny oraz wyniki inwestycyjne funduszu. Nie oznacza to jednak, że każdy uczestnik samodzielnie inwestuje swoje pieniądze. Zarządzaniem środkami nadal zajmują się fundusze emerytalne.
Dla młodszych uczestników fundusze mogą podejmować większe ryzyko inwestycyjne, ponieważ do osiągnięcia wieku emerytalnego pozostało im jeszcze wiele lat. Im bliżej emerytury znajduje się uczestnik, tym ostrożniejsza staje się polityka inwestycyjna.
Ma to ograniczać gwałtowne zmiany wartości przyszłej emerytury osób zbliżających się do zakończenia aktywności zawodowej.
Holenderski rząd zakłada, że wszystkie fundusze mają zakończyć przechodzenie na nowe zasady najpóźniej do 1 stycznia 2028 roku.
To nie jest automatyczna podwyżka AOW
Dla Polaków mieszkających i pracujących w Holandii ważne jest jeszcze jedno rozróżnienie. Informacja o możliwej podwyżce dotyczy emerytur pracowniczych wypłacanych przez konkretne fundusze emerytalne.
Nie oznacza ona automatycznej podwyżki holenderskiego świadczenia państwowego AOW. AOW oraz emerytura zgromadzona poprzez pracodawcę to dwa różne elementy holenderskiego systemu emerytalnego.
Dlatego to, czy obecne wyniki funduszy będą miały wpływ na konkretną osobę, zależy przede wszystkim od tego, w jakim funduszu zgromadziła ona swoje prawa emerytalne.
Czy emerytury mogą jeszcze spaść?
Teoretycznie nowy system powoduje, że świadczenia są bardziej powiązane z wynikami inwestycyjnymi, więc mogą zarówno rosnąć, jak i spadać.
Fundusze stosują jednak mechanizmy mające ograniczać takie wahania. Jednym z nich są specjalne rezerwy solidarnościowe, które mogą zostać wykorzystane w przypadku słabszych wyników finansowych.
PMT, PFZW i bpfBOUW informują obecnie, że ich bufory są wystarczające, aby poradzić sobie z potencjalnymi spadkami na giełdach. Według aktualnych ocen oznacza to, że obniżka świadczeń w 2027 roku jest obecnie bardzo mało prawdopodobna.
30 września będzie najważniejszą datą
Choć obecne dane wyglądają korzystnie, emeryci nie powinni jeszcze traktować podwyżek jako przesądzonych.
Fundusze podkreślają, że ostateczne wyliczenia będą oparte na sytuacji finansowej na 30 września 2026 roku. Dopiero wtedy będzie można dokładniej określić, jak zmienią się wypłaty od stycznia.
PFZW zapowiada, że osoby już pobierające emeryturę otrzymają w listopadzie informację o tym, co wyniki osiągnięte do końca września oznaczają dla ich świadczenia w 2027 roku.
Dla osób, które pracowały lub nadal pracują w Holandii, jest to również dobry moment, aby sprawdzić, w których funduszach emerytalnych zgromadziły swoje środki i jakie informacje pojawiają się na ich indywidualnych kontach emerytalnych.
Co to oznacza dla Polaków w Holandii?
Wielu Polaków pracujących w Holandii automatycznie uczestniczy w branżowych programach emerytalnych poprzez swojego pracodawcę. Dotyczy to między innymi pracowników przemysłu, budownictwa, ochrony zdrowia i wielu innych sektorów.
Dlatego zmiany w wynikach holenderskich funduszy emerytalnych nie są wyłącznie tematem dotyczącym obecnych holenderskich emerytów. Mogą mieć znaczenie również dla osób, które dopiero od kilku lub kilkunastu lat pracują w Holandii i budują tutaj swoje przyszłe świadczenie.
W nowym systemie wyniki inwestycji będą bardziej widoczne na indywidualnych kontach uczestników. Dobre okresy na rynkach mogą zwiększać zgromadzony kapitał, natomiast gorsze mogą powodować jego czasowe wahania.
Dzisiejsze wyniki są więc przede wszystkim pozytywnym sygnałem po trudniejszym początku roku. Na ostateczne odpowiedzi dotyczące wysokości emerytur w 2027 roku trzeba jednak poczekać przynajmniej do jesieni.
Najczęściej zadawane pytania
Czy emerytury w Holandii wzrosną w 2027 roku?
Obecne wyniki wskazują, że w niektórych funduszach możliwa jest niewielka podwyżka. PMT wskazuje obecnie na około 0,5 procent, a PFZW na około 0,6 procent. Są to jednak wartości orientacyjne, ponieważ ostateczne wyliczenia będą zależały od sytuacji finansowej na 30 września 2026 roku.
Czy podwyżka dotyczy również AOW?
Nie. Informacje dotyczą świadczeń wypłacanych przez konkretne pracownicze fundusze emerytalne. AOW jest państwowym świadczeniem emerytalnym i podlega innym zasadom.
Kiedy będzie wiadomo, ile wyniosą emerytury w 2027 roku?
Kluczowym momentem będzie 30 września 2026 roku. Fundusze wykorzystają wyniki osiągnięte do tego dnia do ustalenia zmian świadczeń od 1 stycznia 2027 roku. PFZW zapowiada przekazanie szczegółowych informacji swoim emerytom w listopadzie.
Źródła:
